Доходность без риска — половина картины. Две акции с одинаковым ростом могут пройти к нему очень разными дорогами.

Волатильность — насколько сильно прыгает цена. У акций около 15–20% в год, у биткоина — в несколько раз больше.
Просадка — падение от прошлого максимума. Упасть на 50% значит, что для возврата нужен рост на 100%.
Бета — насколько акция двигается вместе с рынком. Бета 1,5: рынок упал на 10% — акция в среднем на 15%.
Корреляция — двигаются ли два актива вместе. Чем она ниже, тем лучше они страхуют друг друга.

Чтобы сравнивать вложения с разным риском, доходность делят на риск:

Коэффициент Шарпа = (доходность − безрисковая ставка) / волатильность (10% − 4%) / 15% = 0,4

Чем выше, тем больше дохода вы получаете за каждую единицу колебаний. И помните о риске, которого нет в формулах: потерять деньги навсегда из-за долга, обмана или умирающего бизнеса.

Финансовый аналитик